连续五年亏损！埃夫特如何扭亏为盈？

国内机器人行业龙头之一的埃夫特（688165．SH）预计，其今年或再度亏损。这将成为该公司自2016年以来的连续第五年亏损。

埃夫特在8月30日披露的半年报中作出上述悲观预期。这份财报披露，上半年该公司营收为4．6亿元，同比下滑26％；净亏损6335万元，亏损额将去年同期扩大超9倍。

图片来源：OFweek维科网

埃夫特成立于2007年，脱胎于汽车企业奇瑞的设备部门，其实际控制人为安徽省芜湖市国资委。2019年，该公司亏损4268万元，较上年亏损额扩大了1．9倍。

埃夫特披露，今年业绩下滑主要受新冠疫情影响，导致其系统集成项目停工和延期。这项业务通过集成工业机器人在内的软硬件设备，组装成自动化生产线，供应给汽车生产商等下游客户。

系统集成业务贡献了埃夫特总营收的约八成，另外两成营收来自工业机器人整机的销售。去年，埃夫特共销售2179台工业机器人，创下其历史新高。

自2015年起，埃夫特先后斥资11亿元，收购了三家意大利系统集成商CMA、EVOLUT和WFC，以获取它们在机器人喷涂、打磨、抛光以及焊装领域的技术。

埃夫特执行自主研发加海外并购的“双轮驱动”战略。目前，海外业务占其营收的六成以上。截至去年底，该公司1400余名员工中，接近半数位于境外。

除中国外，埃夫特的业务主要位于意大利、巴西和印度等国，这些地区今年先后遭受新冠疫情冲击。从6月起，该公司位于意大利等欧洲地区的经营开始恢复正常，但巴西和印度业务仍在疫情影响之下。

上半年，埃夫特收购的三家意大利子公司累计亏损近4000万元。因为受到新冠疫情冲击，菲亚特克莱斯勒、大众和玛莎拉蒂等汽车客户的工厂停工，导致埃夫特的境外订单无法按期启动，或是项目执行遭遇停滞。

埃夫特称，若境外无法有效控制疫情，其未来数年的业绩都将受到影响。

该公司也分析称，从长期看，此次新冠疫情将加快下游行业“机器换人”进度，从而帮助企业降低此类疫情对生产经营带来的影响。

上半年成功登陆科创板

7月15日，埃夫特智能装备股份有限公司在上交所科创板成功上市！股票代码为688165。据悉，埃夫特股票初始开盘价为26．66元，涨幅319．84％。随后，该股持续高位震荡，盘中最高涨至34．66元。截至昨日收盘，埃夫特报30．98元，全天涨幅387．87％。

在上市仪式上，埃夫特董事长许礼进致辞时表示：“埃夫特坚信，唯有科技创新才能助力中国汽车产业甚至中国制造业赢得全球化竞争。工业机器人关键核心技术要不来、买不来、讨不来，只有自主研发才能掌握在自己手上。”埃夫特选择科创板股票代码为“688165”，后三位数字“165”代表埃夫特第一款自主研发的165Kg重载点焊机器人。

境外业务受损较大，埃夫特如何扭转颓势？

服务客户时，工业机器人企业面临的最大瓶颈不是本体的问题，而是如何将技术与生产线相结合，实现产线工艺目标。因此，要想获得更高利润，系统集成能力相当重要。但这条路极为艰险：相比于几十年甚至上百年历史的“四大家族”，国内企业成立时间较短，技术积累较弱，核心零部件自产化率低。

基于此，埃夫特采取了“海外收购＋自主研发”的方式，从2015年开始，其先后收购了CMA、EVOLUT和WFC，并在国内成立子公司承接海外技术，将技术消化和再创造。经过五年发展，埃夫特完成了从整机制造向产业链上下游的延伸。

由于疫情，埃夫特的系统集成业务受影响较大，尤其是境外集成业务。其下游重要汽车客户如菲亚特克莱斯勒、大众、玛莎拉蒂等工厂均停工，已经获取的订单无法按期启动，项目执行整体滞后；而已经启动的项目，一部分由于停产无法制造和装配，另一部分由于客户停工，无法在客户现场安装调试，项目执行停滞，影响全年收入确认。

此外，疫情影响中国和意大利等地区的人员往来，埃夫特与境外并购子公司WFC、EVOLUT、CMA的人员、技术、业务整合进度均受负面影响。

不过，从长期来看，本次疫情势必推动下游行业加大自动化生产线的资本支出，“机器换人”进度将进一步加快。在自动化、智能化逐步提升的情况下，企业生产经营可以最大限度降低此类疫情影响。

坚持自主研发，制定“三栖”发展

作为国内罕见的在核心零部件、机器人本体、下游系统集成“三栖”发展的企业，埃夫特在报告期内持续加码。

目前，国产品牌核心零部件国产化率较低，工业机器人价格持续下行，对国产品牌盈利能力造成较大冲击。为了突破这一困境，报告期内，埃夫特加大控制器、减速器、伺服驱动三大自主核心零部件导入，其中RV减速机自主化率达到27％，预计到年底，自主化控制器将覆盖埃夫特全品类机器人产品，为其应用驱动战略打下扎实基础。

自主控制器导入后，公司开发的协作机器人、第二代喷釉机器人，以及适用于钢结构焊接的弧焊机器人将批量出货；除此之外，自主伺服驱动导入后，将覆盖三分之二机器人品类。

在机器人整机业务板块，埃夫特研发投入占整机营收 20％，主要投向控制器软件算法开发、协作机器人系列产品开发、仿真软件开发等。直至报告期末，埃夫特新增专利19项，软件著作权1项。

此外，埃夫特在解决通用工业机器人使用密度、使用痛点上，形成了局部先发优势。以卫浴陶瓷行业为例，公司产品在快速示教、高防护等级、合理负载等方面具有差异化的竞争优势，获得了客户的认可。

埃夫特7月9日发布的招股说明书显示，公司计划募集资金11．35亿元，分别用于下一代智能高性能工业机器人研发及产业化项目、机器人核心部件性能提升与产能建设项目、机器人云平台研发和产业化项目。

机器人云平台研发和产业化项目则构建基于混合云架构下的高并发、大容量、高实时混合工业机器人云平台，并在此基础上建设面向多行业的应用示范生产线。工业机器人云平台采用“公有云＋私有云＋边缘计算”混合云架构，打造工业机器人应用生态，项目建成后可实现每年服务于10000台工业机器人实时接入和运维的最大承接能力。通过共享示范工厂推进共享工厂商业模式落地和复制，利用基于云平台机器人智能算法实质性提升共享工厂运营效率，并通过共享模式和云平台实现耗材的批量销售。

机器人核心部件性能提升与产能建设项目将建设约12000平方米的研发及生产厂房及配套设施，完成埃夫特机器人软硬件核心模块研发提升和产能提升。项目建成后每年可生产智能工业机器人控制系统15000套、工业机器人驱动系统15000套以及工业机器人精密减速器系统40000轴。

下一代智能高性能工业机器人研发及产业化项目将新建和改造约35000平方米的实验、测试实验室及生产配套设施，项目建成后可实现年产8000台高性能工业机器人的产业化能力。

结语：疫情既是危机，也是机遇。随着疫情消退，埃夫特的境外集成业务将逐渐回归正轨；并且，由于本次疫情带来的经验，下游厂商将加大“机器换人”的力度。具备技术储备的埃夫特，迎来了扭亏为盈的好时机。